Avrupa Piyasa Altyapısı Yönetmeliği (EMIR)

Avrupa Piyasaları Altyapı Yönetmeliği (EMIR), finansal piyasaları ve türevleri düzenlemek için Avrupa Birliği (AB) tarafından oluşturulan düzenleyici bir çerçevedir. İşte EMIR hakkında bazı önemli ayrıntılar:

1. Amaç EMIR, finansal piyasalarda şeffaflığı artırmayı, sistemik riskleri azaltmayı ve türevlerin merkezi takasını teşvik etmeyi amaçlamaktadır. Bu hedeflere ulaşmak için, türev sözleşmelerinin kaydı, takası ve raporlanması gibi bir dizi önlem getirmektedir.

2. Kapsam: EMIR hem türevler hem de türevleri kullanan taraflar için geçerlidir. Türevler, değerlerini temel finansal araçlardan alan ve risklerden korunmak veya fiyat hareketleri üzerine spekülasyon yapmak için kullanılan sözleşmelerdir. Örnekler arasında vadeli işlemler, opsiyonlar ve swaplar yer alır.

3. Merkezi Takas: EMIR türevlerin merkezi takasını teşvik etmektedir. Merkezi takas, bir türev işlemin taraflarının pozisyonlarını merkezi bir karşı taraf (CCP) aracılığıyla takas etmelerini içerir. Bu, karşı taraf riskini azaltır ve finansal istikrarı artırır.

4. Raporlama ve Kayıt Tutma: EMIR, tarafların türev işlemlerini yetkili bir ticaret havuzuna raporlamalarını gerektirir. Bu, düzenleyicilerin finansal piyasaları izlemesini ve riskleri değerlendirmesini sağlar. EMIR ayrıca türev işlemlerin düzenli olarak raporlanmasını da zorunlu kılar.

5. Merkezi Karşı Taraflar (CCP'ler): EMIR, MKT'lerin rolünü vurgulamaktadır. CCP'ler taraflar arasındaki türev sözleşmelerinin performansını garanti eder ve riski yönetir. EMIR, CCP'lerin etkin bir şekilde çalışmasını sağlamak için standartlar ve düzenlemeler belirler.

6. Risk Azaltma Teknikleri: EMIR, türevleri kullanan taraflara risk azaltma gereklilikleri getirmektedir. Bu, işlemlerin zamanında teyidi, portföy mutabakatı ve uyuşmazlık çözüm prosedürleri gibi önlemleri içerir. Ayrıca finansal olmayan karşı taraflar için sermaye gereklilikleri belirler.

EMIR, finansal piyasaların düzenlenmesi ve türev işlemlerin güvenli ve şeffaf bir şekilde yürütülmesi için AB içinde önemli bir düzenleyici çerçevedir. Bu düzenlemeler finansal istikrarı sağlamayı ve riskleri azaltmayı amaçlamaktadır. EMIR, türev piyasalarda şeffaflığı artırarak yatırımcıların ve düzenleyicilerin daha iyi bilgilendirilmesini sağlar.