Sortino Oranı

Sortino Oranı, bir yatırımın veya portföyün riske göre ayarlanmış getirisini değerlendirmek için kullanılan finansal bir ölçüdür. William F. Sharpe tarafından geliştirilen Sharpe Oranının bir varyasyonudur.

Sortino Oranı yalnızca bir yatırımın veya portföyün beklenen getirilerini değil, aynı zamanda aşağı yönlü riski, özellikle de getirilerin bir hedefin veya kabul edilebilir minimum getirinin altına düşme riskini de dikkate alır. Genel volatiliteden ziyade aşağı yönlü volatiliteyi veya riski ölçmeye odaklanır.

Sortino Oranını hesaplamak için, yıllıklandırılmış getiri ile hedef getiri arasındaki fark aşağı yönlü sapmaya bölünür. Aşağı yönlü sapma, pozitif getiriler hariç olmak üzere, hedef getirinin altındaki getirilerin oynaklığının bir ölçüsüdür.

Sortino Oranı, yalnızca aşağı yönlü riski dikkate alarak riske göre ayarlanmış getirilerin daha doğru bir şekilde değerlendirilmesini sağlar. Genel oynaklığı yakalamaktan ziyade kayıplara veya aşağı yönlü riske karşı korunmakla daha fazla ilgilenen yatırımcılar veya portföy yöneticileri için özellikle yararlıdır.

Daha yüksek bir Sortino Oranı, yatırımın veya portföyün hedeflenen getiriyi daha az aşağı yönlü riskle elde ettiğini gösterdiğinden, daha iyi bir riske göre ayarlanmış getiriye işaret eder. Tersine, daha düşük bir Sortino Oranı daha yüksek bir riske veya aşağı yönlü riske göre daha düşük bir getiriye işaret eder.

Sortino Oranı, yatırımcıların ve portföy yöneticilerinin aşağı yönlü riske odaklanarak daha bilinçli kararlar almalarına yardımcı olur. Yatırımları veya portföyleri, belirli bir eşiğin altına düşme riskini en aza indirirken getiri elde etme yeteneklerine göre değerlendirmelerine olanak tanır.

Bununla birlikte, Sortino Oranının sınırlamaları olduğunu unutmamak önemlidir. Geçmiş verilere dayanır ve geçmiş performansın gelecekteki sonuçların göstergesi olduğunu varsayar. Ayrıca, aşırı kayıp potansiyelini veya kuyruk risklerini dikkate almaz.

Özetle Sortino Oranı, aşağı yönlü riske odaklanarak bir yatırımın veya portföyün riske göre ayarlanmış getirisini değerlendiren finansal bir ölçüdür. Yalnızca bir hedefin veya kabul edilebilir minimum getirinin altındaki getirilerin oynaklığını dikkate alarak riskin daha doğru bir şekilde değerlendirilmesini sağlar. Sortino Oranı ne kadar yüksekse, riske göre ayarlanmış getiri o kadar iyidir.